新時代融資租賃業如何加速“蝶變”?

2019-02-26 | 來源:中企金控

作為僅次于銀行信貸的第二大融資方式,租賃融資行業近年來發展迅速,成為推動中國經濟轉型升級的重要力量。數據顯示,2007年~2016年,中國融資租賃市場規模從240億元增加到53300億元,在國內生產總值中所占的比重從0.09%攀升至7.16%。如今,隨著中國經濟邁入高質量增長的新階段,融資租賃行業如何抓住新機遇、創新發展模式,從而更好地滿足企業更為多元的融資需求,成為業界醉心思考的核心議題。

新時代行業擁抱內外變革
 
據中國租賃聯盟統計,當前中國融資租賃的業務總量已躍居世界第二,并將在未來兩年繼續保持較高增速,2022年其規模有望達到10.90萬億元。
 
除了體量不斷擴大,融資租賃業務內部也將迎來更多“質變”。中國外商投資企業協會租賃業工作委員會副會長、浙江匯金融資租賃有限公司董事長俞雄偉認為,與中國經濟的發展趨勢相順應,融資租賃行業也必將進一步脫虛向實,尤其是隨著產業結構的不斷調整,服務業所占比重及地位將持續提升,孵化出更多新業態、新模式,為融資租賃行業帶來更多商機。
 
在此背景下,融資租賃業務將摒棄原有的粗放式經營模式,轉而更加注重專業化和特色化,不同機構間的合作也將更為廣泛和頻繁。在俞雄偉看來,通過資源共享和優勢互補,不同租賃機構將通過合作租賃、轉租賃、聯合租賃、資產轉讓、成立合資專業子公司等形式,在信息、管理及業務等領域加強合作。
 
與此同時,為了提高合作效率,業內將自發性地達成更多共識,醞釀出更多業務準則,由內而外地推動行業走向規范化。“比如說,在風險計提、合同文本等方面逐漸形成被行業認可的標準化制度。”
 
從外部變革來看,監管政策的調整將進一步推動融資租賃行業回歸本源。自今年4月20日起,融資租賃公司、商業保理公司及典當行業務統一劃歸銀保監會管理,結束了此前多頭監管的局面。
 
對此,最高人民法院第五巡回法庭副庭長劉竹梅認為,隨著金融監管力度加大,融資租賃行業也到了真正回歸本源的時候。“要讓融資租賃的歸融資租賃,讓典當的歸典當,讓信托的歸信托。”劉竹梅強調,否則牌照和監管都將失去意義。
 
俞雄偉建議融資租賃行業未雨綢繆,主動積極地適應監管新政,從行業洗牌中抓住機遇。
 
行業如何加速蝶變
 
身處變革浪潮,融資租賃機構該如何加速完成自我蛻變,邁入新的發展階段?
 
在平安國際融資租賃有限公司董事長特別助理邵長衛看來,融資租賃業務的核心競爭力主要包括優質資產、優質資金及特殊的產品設計能力。融資租賃公司必須增強自身的營銷能力,擴大融資覆蓋面,同時還要具備更成熟、更專業的風控能力和資產管理能力,避免引入不良資產,影響公司的健康運營。
 
在具體實踐層面,他提醒道,融資工作是一個有機體,不僅受公司資金部門和融資部門的影響,還受公司戰略、風險政策等牽制。“資金資源既要滿足公司的發展需求,又要與公司戰略相匹配,在成本上能夠控制住,同時還要關注公司的一些流動性風險。因此,融資租賃機構應在內部建立一個協調組織,形成跨部門聯動機制,對資金投放節奏、投放行業及現金流分配等問題進行統一決策,更好地引導業務發展方向。”


中國外商投資企業協會常務副會長曹宏瑛則建議融資租賃行業找準行業定位,深耕細分市場,只有在熟悉的領域做專做強,才能真正提高自身競爭力,實現健康可持續發展。
 
俞雄偉進一步補充說,當前融資租賃行業的新模式、新業態層出不窮,需要在不斷試錯中走向成熟。行業若對此缺乏深刻了解,便容易產生較大風險。“可以說前途光明,但是道路曲折。融資租賃企業在低頭做業務的同時,一定不要忘了抬頭看看方向。”俞雄偉如是說道。
 
融資租賃行業亂象引關注
 
經濟形勢和監管環境發生變化使得加快轉型成為融資租賃行業須直面的迫切任務。中國外商投資企業協會常務副會長曹宏瑛指出,自2014年起,融資租賃業務的增幅已由原來的倍數增長降至趨于理性的30%左右,新一輪洗牌已經來臨。在這一過程中,融資租賃行業需要跨過哪些“絆腳石”?該如何更全面地認識并補齊當前行業發展的短板?
融資租賃業務規范缺失法律糾紛增幅顯著
 
中國的融資租賃業務總量雖已躍居世界第二位,但與發達國家相比,在專業化經營等方面仍存在較大差距。“國際上的融資租賃業務主要側重于設備租賃,而中國仍以項目租賃為主,在定價機制、風險控制、資產管理等領域需進一步提高,專業人才的隊伍建設也無法滿足行業快速發展的需求。”曹宏瑛指出。
 
由于存在上述不足,近年來融資租賃業務的違約率逐漸攀升,相關糾紛案件隨之增多,嚴重影響著行業的健康穩定發展。最高人民法院第五巡回法庭副庭長劉竹梅透露,今年截至11月底,全國融資租賃糾紛案件多達29543件,已與去年全年案件數量持平。同時,涉案金額明顯增加,案值通常高達數億元。由于自然人逐漸成為融資租賃交易的重要參與者,融資租賃業務明顯向個人經營、消費領域大幅延伸,使得涉訴主體范圍有所擴展,法律關系更為復雜,加大了相關糾紛案件的處理難度。
 
在劉竹梅看來,這折射出中國融資租賃行業的諸多亂象,尤其是融資租賃機構的風險防控機制存在缺陷。例如,在簽訂合同的過程中,出租人未建立起完善縝密的資信審查和風險管理體系,導致承租人的資信狀況良莠不齊,增大了融資風險。在合同履行過程當中,出租人疏于對租賃物交付行為進行監督,導致出現承租人與出賣人串通,虛構租賃物及虛假交付,以套取出租人資金的違法行為。
 
此外,在租賃物的使用過程當中,融資租賃機構往往缺乏融資后的跟蹤機制,對承租人的經營惡化趨勢未能及時察覺并采取措施,加之對擔保人的資質審查存在較多紕漏,引發大量糾紛。
 
因此,如何進一步提高融資租賃業務的規范化程度,增強從業人員的法律意識及素養,已成為整個行業亟待解決的問題。“建議融資租賃機構結合糾紛中發現的新問題,及時進行總結歸納,優化更新融資租賃合同的條款內容,從源頭上避免糾紛的產生。”劉竹梅建議。
 
盲目跟風者漸多警惕創新不足與創新過度
 
隨著經濟新風口接連涌現,為搶占先機,一些融資租賃機構出現了盲目“趕時髦”的現象。
 
“在涉足新興產業時,不少融資租賃機構對市場及自身能力缺乏清醒認知,在前期未進行扎實調研及充分準備的情況下盲目跟風,造成了較大的經營風險。”中國外商投資企業協會租賃業工作委員會副會長、浙江匯金融資租賃有限公司董事長俞雄偉如是表示。
 
此外他提醒,創新不足和創新過度也應當引起融資租賃行業警惕。一方面,創新不足限制了融資租賃業務的服務范圍,在經營性租賃、杠桿租賃、租賃資產組合管理等領域之外,行業的發展潛力仍未得到充分挖掘;另一方面,也需防止創新過度,必須把握融資租賃的基本原則,樹立底線思維,才能使每項業務創新都合法合規。“要有定力,練好內功,做好功課,不要被別人忽悠了,更不要被自己忽悠了。”俞雄偉如是說。
 
作為支撐中國經濟轉型升級的重要力量,科技型中小企業雖然在多個領域都享有政策紅利,卻仍常常陷入融資困境。如何更有效地為其“輸血”,為“大眾創業、萬眾創新”提供強大后盾?作為一種新型的融資租賃模式,創投租賃應運而生。
 
具體而言,出租人以租賃債權和股權投資的方式將設備出租給承租人,從中獲得租金和股權權益,因此創投租賃既擁有傳統租賃的靈活性,也具備創業資本的風險收益性。
 
在中關村科技租賃有限公司總經理何融峰看來,創投租賃是融資租賃商業模式的創新,主要包括認股權(此處需核實)、租金轉股權及基金指導等多種模式,最大的優勢在于能夠實現投租聯動,多方共贏。
 
這對投資者和企業都具有極大吸引力。何融峰表示,對科技型中小企業而言,其發展階段包括種子期、初創期、成長期及成熟期等,在不同階段,企業需要的金融服務也不盡相同。“在成長期,企業需要‘股權+債權’等多元的個性化金融服務,而且估值較低的時候,創始團隊希望在不過多地稀釋股權的前提下推動企業不斷復制商業模式和提升估值。創投租賃便能滿足這一需求,企業只需通過稀釋少量股權,便可獲得低成本的融資。”
 
值得警惕的是,當前越來越多的融資租賃機構開始涉足創投租賃,但由于科技型中小企業科技含量高且缺乏抵押資產,租賃風險更難把控。隨著市場競爭更為激烈,“踩雷”的代價也日益高昂。例如,當融資租賃機構進行股權投資時,資金錯配往往會帶來流動性風險。何融峰建議,最好以自有資金進行投資,或與市場化的投資機構合作,開展社會募資。
 
此外,退出風險也不容小覷。何融峰認為,目前在國內最好的股權投資機構中,能夠成功通過IPO退出的不足20%。在他看來,最好的退出方式便是股轉債。“所以,融資租賃機構做創投租賃的時候應該先租后投,以租為主,以投為輔。首先要確保租賃是安全的,然后做股權投資,與大股東簽定回購協議,實現股轉債退出,確保至少獲得10%~12%的收益。”
 
隨著新技術、新業態不斷涌現,眾多科技型中小企業進入市場,融資租賃機構如何篩選出最具發展潛力的承租對象?何融峰建議,要綜合考察企業所在行業的發展前景,以及企業管理團隊的質量、技術創新能力、公司治理能力等維度,以成長性標準來衡量企業的投資價值,在此基礎上為企業提供投租一體化的綜合解決方案,實現融資租賃機構與企業的雙贏。

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